The Beginning
持续走低的生猪价格，也导致上市养猪企业盈利情况出现不同程度缩水。
通过业绩报告可以看出，截至目前，除牧原股份一季度实现净利润增长外，包含温氏股份、新盼望、天邦股份、正邦科技等多家头部生猪养殖企业今年一季度财报净利润出现下跌。
对于此，各家企业均表示猪价下跌，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升，导致猪产业盈利下降是业绩下降的主要原因。价格利润对比去年同期缩水一半有余，可见今年的行情风向与之前对比已经发生了很大的变化了。
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关于此次猪价下跌的原因，我们已经分析了无数次了。但简单的说，这次下跌属于季节性因素，更是行业猪周期的发展大趋势。所以，即便有“以量补价”的招式，也很难扭转大势。
但是你认为一季度业绩分化会就此结束吗?不，或许只是个开始而已。
接下来，区别于自身产能的恢复情况以及企业模式的调整情况，无论是养殖模式、喂养规模还是管理水平，现在头部企业中存在较大差异，有模式问题，也有管理的问题，因此，我们认为今年二季度头部公司的业绩分化将会进一步明显。
?THE END
